Álamo e Impar emiten bonos por G. 8.000 millones (US$ 1,10 millones) en la bolsa de asunción 

En la foto: Mónica González, gerente general de Grupo Álamo.

Álamo: G. 3.000 millones a 2 años de plazo, paga una tasa de interés de 11,00% anual.

Impar: G. 5.000 millones a 2 años de plazo, paga una tasa de interés de 11,40% anual.

Los fondos obtenidos serán destinados para reestructuración de pasivos e inversiones en proyectos de expansión.

Rating: BBB+py con tendencia: Estable | Calificadora FIX SCR.

Agente colocador/organizador: Basa Casa de Bolsa.

Asunción (Paraguay).- El miércoles 27 de diciembre de 2023, Álamo (BBB+py) e Impar (BBB+py) emitieron bonos por G. 8.000 millones en la bolsa de Asunción. La colocación de estos títulos se realizó a través de Basa Casa de Bolsa como agente organizador.

La emisión de G. 3.000 millones de Álamo corresponde a la Serie 3 dentro del Programa de Emisión Global de Bonos G1. Por su parte, la emisión de G. 5.000 millones de Esege SA (Impar) corresponde a la Serie 2 dentro del Programa de Emisión Global de Bonos G1.

Los títulos son a 2 años de plazo. Pagan una tasa de interés de 11,00% anual y 11,40% anual respectivamente.

FINANZAS

Con una inversión estimada en US$ 15 millones; el Grupo Álamo planea incorporar 13 nuevas tiendas (3 Álamo, 1 Impar y 9 Nova); construir y/o ampliar 3 centros de distribución (1 Álamo, 1 Impar y 1 Nova) en el periodo 2023-2032, lo cual se sumaran a las 16 tiendas operativas (5 Álamo, 4 Impar y 7 Nova); y 8 centros de distribución (4 Álamo, 2 Impar y 2 Nova) y a la planta productiva de Álamo.

El crecimiento le permitirá incrementar en un 56% el volumen de venta del grupo consolidado (pasando de un estimado US$ 30 millones en 2021 a 47 millones en 2025) y obtener un Ebitda para 2025 cercano a US$ 12 millones con un margen del 26%, versus US$ 9 millones y 28% respectivamente estimado de manera proforma para 2021.

Las inversiones totales serán financiadas parcialmente con la emisión de cerca de US$ 25 millones con deuda incremental en el mercado de capitales, llegando a un pico de apalancamiento de 4,5x en 2023, dado el timing de 10 años de ejecución de las inversiones.

PROPIEDAD DEL GRUPO ÁLAMO

Los principales accionistas de las tres compañías son Ricardo Maldonado Troxler y Daniel Maldonado Troxler (en los casos de Álamo e Impar con 50% de tenencia accionaria cada uno); y en el caso de Librería y Papelería Nova 34% y 33% respectivamente, siendo el tercer accionista Santiago Maldonado Troxler con el 33% del paquete accionario.

Todos los socios tienen formación profesional, su vasta experiencia y know how del sector imprenta, distribución de papel y gráfica adquirida desde su juventud, en empresas que pertenecieron al socio fundador Santiago Maldonado y en las que se formaron sus hijos, quienes luego se independizaron fundando las empresas del grupo, si bien, no se encuentra jurídicamente constituido como tal y cada empresa tiene un manejo independiente de sus operaciones.

RATING – GRUPO ALAMO (ALAMO, IMPAR Y NOVA)

Solvencia: BBB+py

Tendencia: Estable

Calificadora: FIX SCR

Fecha: Enero 2024

RESUMEN EJECUTIVO

El miércoles 27 de diciembre de 2023 se realizó la colocación de los títulos de la Serie 3 (Tres) dentro del Programa de Emisión Global de Bonos G1 de Álamo SA, cuyas características son las siguientes:

SERIE: 3 (TRES)

Código ISIN: PYAMO03F6903

Monto de la serie: G. 3.000.000.000

Tasa interés: 11,00% anual

Plazo vencimiento: 730 días

Fecha vencimiento: viernes, 26 de diciembre de 2025

Pago capital: al vencimiento

Pago intereses: trimestral

RESUMEN EJECUTIVO

El miércoles 27 de diciembre de 2023 se realizó la colocación de los títulos de la Serie 2 (Dos) dentro del Programa de Emisión Global de Bonos G1 de Esege SA (Impar), cuyas características son las siguientes:

SERIE: 2 (DOS)

Código ISIN: PYESG02F6896

Monto de la serie: G. 5.000.000.000

Tasa interés: 11,40% anual

Plazo vencimiento: 730 días

Fecha vencimiento: viernes, 26 de diciembre de 2025

Pago capital: al vencimiento

Pago de intereses: bimestral

(BVA / Revista PLUS Research)

Tipo de cambio: 1 dólar = 7.268 guaraníes (Miércoles, 27 de diciembre de 2023)

© Revista PLUS Research

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